26 апреля 2017

Операционные результаты крупнейшего украинского переработчика подсолнечника и одного из крупнейших зернотрейдеров в отчетном квартале оказались достаточно неплохими.

Основные параметры отчета*

	3кв ФГ2017	3кв ФГ2016	Изменение, %	9м ФГ2017	9м ФГ2016	Изменение, %
Переработка подсолнечника, тыс. т	861	704	22%	2 049	2 037	1%
Продажи подсолнечного масла, тыс. т	328	348	-6%	894	852	5%
Торговля зерном, тыс. т	1 390	1 415	-2%	4 103	3 665	12%

*-финансовый год компании начинается в июле и завершается в июне следующего календарного года

В отчетном квартале объем переработки подсолнечника Кернелом составил 861 тыс. тонн, что более чем на 20% превышает значение переработки в аналогичном квартале двух предыдущих лет, а также достаточно близко к рекордным значениям переработки за один квартал в течение последнего периода времени. Ранее мы отмечали увеличение запасов подсолнечника для переработки компании на конец второго квартала текущего финансового года (31.12.16), таким образом, рост объемов переработки в отчетном квартале, в целом, был ожидаем.

Всего за девять месяцев текущего финансового года (июль 2016 – март 2017) Кернел переработал около 2млн тонн подсолнечника (что близко к прошлогоднему уровню). Квартальная динамика переработки в течение последних лет выглядит следующим образом:

Общий объем реализации подсолнечного масла в недавно завершившемся квартале составил 328 тыс. тонн (по сравнению с 348 тыс. тонн год назад и 372 тыс. тонн в предыдущем квартале). Помимо объемов реализации, основным вопросом, касающимся данного сегмента деятельности группы, является прибыльность переработки. Во 2 квартале 2016-2017 финансового года EBITDA маржа сегмента немного выросла (до 9.4%) по сравнению с рекордно низким уровнем предыдущего квартала (7%). Учитывая текущую конкуренцию за сырье между переработчиками подсолнечника, мы не ожидаем продолжения роста маржи в последующих кварталах.

Объем торговли зерном Кернелом за 3 квартал 2016-2017 финансового года составил 1 390 тыс. тонн, что немного меньше объема предыдущего квартала (1 525 тыс. тонн), а также значения за третий квартал финансового года 2015-2016 (1 415 тыс. тонн). Вместе с этим, объем перевалки зерновых через портовые терминалы компании в отчетном периоде увеличился, – до 1 614 тыс. тонн по сравнению с прошлогодними 1 471 тыс. тонн.

Всего с начала 2017 финансового года (июль 2016) объем реализации зерновых группой составил 4.1млн тонн, на 12% выше, чем год назад. Рост в основном вызван рекордным урожаем зерновых в Украине (в том числе рекордным урожаем у самого Кернела) и (в меньшей степени) России. Общий объем перевалки зерновых через терминалы компании составил 4.67млн тонн (+7.7% к прошлогоднему уровню).

В своем отчете Кернел отмечает хорошее состояние посевов озимых культур на отчетную дату. В новом сезоне доля озимой пшеницы в общей посевной площади компании составит около 21%, ожидаемая доля кукурузы – 37%, подсолнечника – 22%, сои – 12%. Общая посевная площадь компании должна составить 382 тыс. га (немного ниже прошлогодних 385 тыс. га)

Финансовый отчет Кернела за третий квартал ФГ2017 будет выпущен в конце мая.

На главную
Все о Кернеле

Популярное на сайте:
Кернел планирует покупку еще одного агро-холдинга?
Дайджест экспорта масличных за март 2017
Дайджест экспорта зерновых за март 2017