19 февраля 2017
Цены на зерновые в Украине на максимумах с начала сезона, железная руда на мировом рынке вновь стремится вверх, а рыночная капитализация Ferrexpo превысила $1.25 млрд.
Акции
Динамика цен акций крупнейших украинских публичных компаний
Компания
Валюта
Цена
Изменение за неделю, %
Изменение за месяц, %
МХП
USD
9.0
1.1%
0.0%
Кернел
PLN
77.5
-1.8%
4.9%
Феррекспо
GBx
171.4
5.2%
30.7%
Астарта
PLN
60.5
-1.8%
0.8%
Овостар
PLN
91.5
0.0%
7.6%
ИМК
PLN
9.00
0.6%
7.1%
Благодаря очередному значительному увеличению мировой цены на железную руду в начале отчетной недели, продолжила свой рост и стоимость акций Ferrexpo (+5.2% к закрытию предыдущей недели, текущая капитализация компании составляет около $1.25 млрд.).
На прошедшей неделе также стало известно, что в январе 2017 года Ferrexpo сократила общее производство окатышей по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 11.8%. По нашему мнению, основными причинами снижения являются высокая база сравнения, а также фокус компании на производстве премиальных окатышей с 65% содержанием железа. Мы считаем, что уменьшение производства в январе не должно оказать существенного влияния на финансовые результаты компании в 1 квартале 2017 года. При мировой цене на железную руду на уровне около $80/т, по нашим оценкам, Ferrexpo зарабатывает около $50млн EBITDA (операционная прибыль до вычета амортизации) в месяц.
Динамика стоимости акций Ferrexpo в течение последних лет выглядит следующим образом:
В Варшаве волатильность стоимости акций крупнейших украинских эмитентов была невысокой – и Астарта и Кернел снизились на 1.8%, цена акций Овостара и Индустриальной Молочной Компании практически не изменилась по сравнению с закрытием прошлой недели.
Несмотря на посредственные результаты отчетной недели, динамика цен акций украинских компаний с начала 2017 года остается хорошей. Лучшая тому иллюстрация – рост индекса WIG-Ukraine (индекс украинских компаний, акции которых торгуются на Варшавской фондовой бирже) с начала года на 18% (лучший результат среди отдельных компаний был показан Кернелом, стоимость акций которого выросла на 21.4%).
Товарные рынки
Индекс цен на железную руду вновь растет – на отчетной неделе он превысил $90/т, достигнув максимальных $91.7/т во вторник, и закрыв неделю на уровне $90.4/т. Цены на стальной прокат в Китае также выросли – на 5-10% по сравнению с прошлой неделей. Даже если данный рост окажется неустойчивым, как минимум в краткосрочном периоде это хорошие новости для украинских производителей руды и стали.
Следуя за тенденциями мирового рынка (в начале недели стоимость зерновых в Чикаго продолжила свой рост и достигла рекордных уровней, начиная с июня), а также ввиду очень активного экспорта (особенно это касается пшеницы), на минувшей неделе цены на кукурузу и пшеницу в украинских портах также достигли максимальных значений с начала сезона. Стоимость кукурузы (CPT) практически достигла $160/т (в основном торгуясь около $157-158/т), пшеница - $161-174/т (в зависимости от порта и качества). С другой стороны, цены на подсолнечное масло снизились – до $725-730/т.
Цена на сахар в Лондоне находилась на уровне $545-550/т.
Популярное на сайте:
Интерпайп - борьба за выживание
Эпицентр-К - лидер DIY рынка Украины
АТБ - история успеха