Рынки

17 июля 2017

Рынок зерновых Украины

Украина продолжает устанавливать новые рекорды по производству зерновых, и на сегодня ее роль как одного из ведущих мировых экспортеров зерна неоспорима.

Согласно официальной статистике (которая, в целом, совпадает с данными USDA), общий урожай зерновых в Украине в 2016 году составил 66млн тонн, что на 10% выше предыдущего сезона и на 3.6% выше предыдущего рекорда установленного в 2014 году. Более того, рекордные показатели были достигнуты, несмотря на уменьшение посевных площадей под зерновые культуры по сравнению с предыдущими годами.

Экспорт зерновых из Украины в сезоне 2016/17 составил рекордные 43.8млн тонн, что намного выше предыдущего рекорда, установленного в предыдущем сезоне (чуть более 39млн тонн).

Посевные площади

В течение последних десяти лет общие посевные площади под сельскохозяйственными культурами в Украине составляли около 27-28млн га, из них около 15млн га – посевных площади зерновых. Потеря Крыма и части территории Донбасса привело к общему снижению площадей на 1.5млн га, таким образом, в 2015-2017 годах общие посевные площади составляли 26-27млн га (из них под зерновыми 14-15млн га).

Изменения в структуре посевных площадей Украины в течение последнего десятилетия предствалены на следующем графике:

Разбивка посевных площадей в Украине по типам культур 2007-2016

Отметим, что в течение последних лет доля посевных площадей под кукурузой, подсолнечником и соей существенно увеличилась, причем увеличение произошло за счет кормовых культур, ячменя и прочих зерновых. Основная причина указанных изменений – более высокая прибыльность выращивания подсолнечника, кукурузы и сои для украинских фермеров. Посевные площади под пшеницей были более стабильными и больше зависели от погодных условий в течение посевных кампаний.

В маркетинговом году (МГ) 2016/17 общая посевная площадь под зерновыми в Украине составила 14.4млн га, что было на 2.5% ниже прошлогоднего показателя. Причина –засуха осенью 2015 года, что привело к значительному сокращению посевной площади озимых культур (посевные площади под пшеницей уменьшились с 6.8млн га в МГ2015/16 до 6.2млн га). За счет сокращения площадей под пшеницей украинские аграрии в основном существенно увеличили посевы подсолнечника (с 5.1млн га в 2015 году до более чем 6млн га).

В МГ2017/18, согласно предварительным оценкам, разбивка посевных площадей в Украине выглядела следующим образом:

Посевные площади в Украине MГ2017/18

Тыс. га Пшеница Кукуруза Подсолнечник Соя
2015 6 833 4 080 5 105 2 100
2016 6 190 4 240 6 073 1 860
2017* 6 450 4 500 5 600 1 900
*-оценка

Урожайность и общий урожай
Урожайность основных зерновых и масличных культур в Украине в течение последних лет имеет ярко выраженный восходящий тренд. Основная причина подобной динамики (без учета колебаний, связанных с погодными условиями) – усовершенствование техноогии выращивания культур, а именно – более высокое качество посевного материала и СЗР, более интенсивное использование минеральных удобрений (в действующем веществе удвоилось за последние десять лет).

Динамика урожайности и общего урожая основных зерновых и масличных культур в Украине представлена на графике ниже:

Урожайность пшеницы в Украине 2008 - 2016

В течение последних трех лет общий урожай пшеницы в Украине колеблется около 25млн тонн, урожайность – около 4т/га. В последнем сезоне урожайность пшеницы составила рекордные 4.2т/га, при этом, за счет уменьшения посевных площадей, общий урожай пшеницы снизился с 26.5млн тонн в 2015 году до 26млн тонн.

В минувшем сезоне (урожай 2016 года) себестоимость выращивания пшеницы для украинских фермеров в среднем можно оценить в $350-400/га, прибыльность – 30-35%.

Урожайность кукурузы в Украине 2008 - 2016

Урожайность и общий урожай кукурузы в Украине существенно выросли, начиная с 2013 года (в этом году, единственный раз в истории, общий урожай кукурузы в Украине превысил 30млн тонн). В 2015 году, ввиду летней засухи в целом ряде регионов страны (Киевская, Житомирская, Хмельницкая, часть Винницкой области), средняя урожайность кукурузы в Украине составила 5.7т/га, при этом уже в 2016 году она увеличилась до рекордных 6.6т/га.

В минувшем сезоне (урожай 2016 года) себестоимость выращивания кукурузы для украинских фермеров в среднем можно оценить в $500-600/га, прибыльность – 40-45%.

Что касается подсолненчика и сои, то как урожайность, так и общий урожай данных культур также имеют ярко выраженную восходящую тенденцию.

Урожайность подсолнечника в Украине 2008 - 2016

Урожайность сои в Украине 2008 - 2016

В МГ2016/17 Украина продемонстрировала рекордную урожайность как сои, так и подсолнечника (таким образом, в 2016 году был уникальный случай, когда урожайность была рекордной для всех основных культур – пшеницы, кукурузы, подсолнечника и сои).

МГ2017/18

Несмотря на определенные сложности, с которыми столкнулись украинские фермеры в течение посевной кампании осенью 2016 года (засуха в ряде регионов в августе-сентябре с последовавшими за ними проливными дождями), ввиду благоприятных погодных условий в зимний период (хороший снежный покров), ранней весной состояние озимых культур в целом оценивалось как хорошее (и лучше прошлогоднего). Однако, после заморозков в апреле-начале мая, а также низкого количества осадков в Центральной Украине в мае-начале июня, состояние озимых ухудшилось. Также отметим, что на данный момент, ввиду указанных причин, существенно отстают в развитии и яровые культуры (в первую очередь, кукуруза).

В результате, ожидается, что общий урожай зерновых в Украине будет существенно меньше прошлогоднего. Общий урожай пшеницы прогнозируется на уровне 24-25млн тонн (текуший прогноз USDA – 24млн тонн), ячменя – около 7.5млн тонн. Что касается яровых культур, что решающая фаза для их развития все еще впереди. При благоприятной погоде в конце июля – первой половине августа можно надеяться, что их урожайность будет не намного ниже прошлогодней (текущий прогноз USDA по кукурузе – 28.5млн тонн).

По текущим прогнозам USDA общий урожай зерновых в новом сезоне составит около 61млн тонн.

Экспорт

В течение последних лет Украина стала одним из важнейших игроков на мировой зерновом рынке. Как уже отмечалось ранее, общий экспорт зерновых из страны в МГ2016/17 составил 43.8млн тонн, из них 17.5млн тонн – экспорт пшеницы, 20.7млн тонн – кукурузы, 5.4млн тонн – ячменя. Доля Украины в общем мировом экспорте ячменя – 17%, кукурузы – 12%, пшеницы – 10%.

Статистика украинского экспорта основных зерновых культур представлена на следующем графике:

Статистика экспорта зерновых из Украины 2010 - 2017

Цены

Динамика изменений глобальных цен на пшеницу и кукурузу представлена на графике ниже (CBOT):

Динамика глобальных цен на пшеницу и кукурузу

В дополнение к представленным данным отметим, что цены на кукурузу и сою в украинских портах существенным образом зависят от мировых цен, корреляция между ними (мировыми и украинскими ценами) очень велика (премии на на украинские зерновые могут варьироваться, при этом их волатильность существенно ниже волатильности базовых биржевых котировок).

С другой стороны, цены на пшеницу и ячмень в Украине менее зависимы от биржевых котировок, а больше зависят от фактических цен, по которым международные трейдеры продают украинское зерно в странах-импортерах (при этом тренды задаются ценами на бирже). Таким образом, корреляция между глобальными и украинскими ценам на пшеницу гораздо меньше корреляции для кукурузы и сои.

Крупнейшие украинские агро-холдинги

На данный момент крупнейшими украинскими агро-холдингами по размеру земельного банка являются Кернел (после недавних приобретений Украинских Аграрных Инвестиций и Агро Инвест Украина земельный банк компании превысил 600 тыс. га) и Укрландфарминг (земельный банк оценивается в 550-600 тыс. га).

За двумя крупнейшими агро-холдингами следуют NCH (с земельным банком 400 тыс. га) и МХП (370 тыс. га). Среди прочих компаний можно отметить Астарту (250 тыс. га), Мрию (180 тыс. га), Агропродсервис (120 тыс. га) и Agrogeneration (120 тыс. га). Существенно увеличила свой земельный банк в течение последнего времени группа Эпицентр-К (широко известная как крупнейший в Украине DIY-ритейлер, мы ожидаем, что в ближайшее время Эпицентр станет также и одним из крупнейших украинских агро-холдингов).

На главную

Популярное на сайте:
Рынок подсолнечника и подсолнечного масла Украины
Рынок сои Украины - на пути к новым вершинам
О переоценке биологических активов украинскими публичными агрохолдингами

Company Price, USD Market Cap Change,%
MHP
Kernel
Ferrexpo
Astarta
Ovostar

Type Price Weekly change,% Annual change,%
Corn CBOT
Wheat CBOT
Iron Ore
Crude Oil

Currency Rate Weekly change,% Annual change,%
USD/UAH
EUR/USD
USD/RUR