19 марта 2017
После значительной коррекции неделю назад, цены на железную руду вновь взлетели выше отметки в $90/т, направляя вверх котировки Феррекспо. Для остальных украинских крупнейших публичных компаний неделя была умеренно позитивной.
Акции
Динамика цен акций крупнейших украинских публичных компаний
Компания
Валюта
Цена
Изменение за неделю, %
Изменение за месяц, %
Капитализация, $млн
МХП
USD
9.32
0.8%
3.6%
985
Кернел
PLN
74.7
1.6%
-3.6%
1 495
Феррекспо
GBX
171.5
16.8%
0.1%
1 252
Астарта
PLN
69.0
3.0%
14.1%
433
Овостар
PLN
92.3
-0.7%
0.8%
139
ИМК
PLN
9.4
1.2%
4.4%
74
Восстановление китайских цен на железную руду привело к росту стоимости акций Феррекспо на протяжении отчетной недели практически на 17%. На сегодняшний день ее котировки (1.71 британских фунтов за акцию) близки к максимальным значениям за последние три года, рыночная капитализация составляет $1 252млн.
22 марта будет опубликован финансовый отчет Феррекспо за 2016 год. Мы ожидаем, что общая выручка компании за отчетный период будет близка к $1млрд, EBITDA – около $365млн. Ранее также сообщалось о том, что денежные средства на балансе компании на 31.12.16 составляли $145млн.
Учитывая, что средняя цена на железную руду с начала 2017 года составляет около $85/т (по сравнению с $59/т в среднем за 2016 год), по нашим оценкам сейчас Феррекспо зарабатывает около $50млн EBITDA в месяц (практически в два раза лучше, чем на протяжении 2016 года).
В 2017 году Феррекспо должна погасить около $200млн своего долга (без учета процентов), в 2018-м – еще $320млн, так что текущие результаты крайне важны для дальнейшей финансовой стабильности компании.
МХП опубликовал свой финансовый отчет за 2016 год в среду. Результаты оказались в целом достаточно неплохими, особо отметим растущий экспорт мяса птицы и хорошую прибыльность данного сегмента, несмотря на достаточно сложную ситуацию на мировом рынке. Ожидаемо высокие результаты были продемонстрированы и сегментом Растениеводство. Несмотря на хороший отчет, стоимость акций МХП осталась практически неизменной, текущая рыночная капитализация лидера украинского рынка мяса птицы составляет около $985млн.
Стоимость акций большинства крупнейших украинских компаний, которые котируются на Варшавской бирже, на отчетной неделе также увеличилась. Рост Астарты и Кернела (который покупает часть активов украинской дочки Glencore) составил соответственно 3% и 1.6%, что привело к росту «украинского» индекса Варшавской биржи – WIG-Ukraine – на 2.5%. На данный момент значение индекса близко к максимальному уровню, начиная с февраля 2013 года.
Товарные рынки
После значительной коррекции на прошлой неделе, цены на железную руду вновь взлетели выше уровня $90/т, к четвергу достигнув $92.6/т. С начала 2017 года индекс цен на железную руду уже вырос на 17% (при этом рост в течение 2016 года составил более 80%).
Основной драйвер роста на текущей неделе – согласно последним сообщениям выплавка стали в Китае в январе-феврале 2017 года увеличилась на 5.8%, что оказало значительную поддержку ценам на сталь и руду. С другой стороны, Далианская биржа (Китай) приняла решение о временном снижении комиссии при торговле фьючерсами на руду, что также могло оказать положительное влияние на ее цену.
На графике ниже (источник - Westpac) представлено сравнение графиков цен на железную руду и сталь, начиная с 2005 года:
Что касается агро-коммодитиз, в течение отчетной недели цена на кукурузу выросла на 2.3%, что частично компенсировало снижение на минувшей неделе. В результате, к концу недели стоимость кукурузы в украинских портах также несколько увеличилась по сравнению с уровнями прошлой недели ($152-155/т, CPT).
Цены на пшеницу остались близки к уровням прошлой недели ($160-175/т, в зависимости от качества), на сою – снизились до $380/т. Антирекорд установило подсолнечное масло, стоимость которого уменьшилась до минимальных уровней за последние годы - $705-710/т (CPT).
Популярное на сайте:
Интерпайп - борьба за выживание
Эпицентр-К - лидер DIY рынка Украины
АТБ - история успеха