2 декабря 2016

По крайней мере, несмотря на то, что цены на яйца в Украине в течение двух последних кварталов находились на достаточно низком уровне, объемы производства снижаться перестали.

В 3 квартале 2016 года производство яиц компанией составило 646 млн штук, приблизительно на уровне двух предыдущих кварталов. При этом за 9 месяцев 2016 года Авангард произвел 1 895 млн яиц, на 30% ниже аналогичного периода прошлого года. Общая динамика производства в течении последних кварталов выглядела следующим образом:

Ввиду падения внутренних цен на яйца в Украине весной текущего года, в течение последних кварталов компания снизила реализацию яиц и увеличила их переработку. В результате, за девять месяцев 2016 года реализация яиц в скорлупе уменьшилась по сравнению с пролым годом более чем на 50%, в то время как переработка выросла на 33% и на сегодня составляет практически половину от общего производства.

Средняя цена реализации яиц Авангардом в отчетном квартале составила 1.08 грн/шт. (+8% к предыдущему кварталу, но на 15% ниже прошлогоднего уровня). В результате увеличения оптовых и розничных цен на яйца в Украине в октябре, мы ожидаем рост средней цены реализации компании в 4 квартале.

Что касается основных финансовых результатов деятельности, то на них мы концентрироваться не будем, поскольку на сегодняшний день понимание того, насколько они отражают реальную картину бизнеса, у нас отсутствует. Для статистики, основные показатели за последний отчетный период выглядели следующим образом:

Ключевые показатели

USD k	Q3 2016		9m 2016	9m 2015
Sales	46 328		111 105	176 477
EBITDA	2 982		-10 018	-84 300
EBITDA margin, %	6%		-9%	-48%
Net Profit	-6 162		-38 769	-150 486

В течение 9 мес. 2016 Авангард выплатил своим кредиторам менее 5 млн дол процентов при общем долге на 30.09.16 345 млн дол, средняя эффективная процентная ставка - 2%. Напомним, что год назад компания реструктуризировала свои Еврооблигации в сумме 200 млн дол. Схема реструктуризации подразумевает, что до 2017 года Авангард фактически платит 25% от общего размера купонного платежа. Срок погашения Еврооблигаций – 2018 год.

Структура баланса компании достаточно слабая (крайне высокая долговая нагрузка, очевидно, что компанию ждут дальнейшие переговоры с кредиторами о новой реструктуризации):

	30.09.16	31.12.15
Total Assets	548 383	624 171
Fixed Assets	392 310	430 357
Current Assets	156 073	193 814
Inventory	73 281	71 885
Equity	158 304	235 055
Debt	345 347	336 419

Перейти к новостям

Популярное на сайте:
Финансовый отчет ИМК за 3 квартал 2016
Финансовый отчет МХП за 3 квартал 2016
Agrogeneration – финансовый отчет за 1 полугодие 2016