13 декабря 2016
Ввиду небольшого снижения объемов реализации в натуральных единицах, в последнем отчетном квартале выручка Метинвеста была практически на прошлогоднем уровне. При этом EBITDA компании год к году практически удвоилась (за счет определенного восстановления цен и снижения себестоимости), но операционный денежный поток оказался существенно ниже значения EBITDA.
Ключевые показатели
Дол млн
3кв. 2016
3кв. 2015
-
9 мес. 2016
9 мес. 2015
Sales
1 688
1 747
-
4 568
5 397
EBITDA
409
193
-
989
816
EBITDA margin, %
24%
11%
-
22%
15%
Продажи металлургического дивизиона составили 82% от общей реализации Метинвеста в 3 квартале 2016 года. Выручка сегмента снизилась на 2% год к году за счет падения на 10% объемов реализации (в тоннах) полуфабрикатов. С положительной стороны отметим рост средней цены реализации на 2-3% по сравнению с 3 кварталом 2015 (при этом, по сравнению с первым полугодием текущего года цены выросли более чем на 20%). Учитывая последнюю динамику «стальных» цен в Китае (рост на 50% в течении октября-ноября к наивысшим уровням за последние два года), можно ожидать улучшения результатов в 4 квартале.
За девять месяцев продажи Металлургического дивизиона Метинвеста снизились на 14%, в основном, в результате снижения средней цены реализации в начале года.
Что касается Горнодобывающего сегмента, то в отчетном квартале реализация железной руды (концентрата и окатышей) в натуральных единицах год к году снизилась на 10%. Данный факт был связан со снижением вскрышных работ из-за неудовлетворительного состояния горнотранспортного оборудования. Это может быть прямым последствием недостаточных инвестиций группы в свои производственные активы в течение последнего периода времени. С другой стороны, средняя цена реализации продукции дивизиона в отчетном квартале увеличилась на 4% по сравнению с 3 кварталом 2016 и более чем на 20% по сравнению с первым полугодием текущего года.
В 3 квартале EBITDA Метинвеста составила 409 млн дол, что ниже, чем в предыдущем квартале, но более чем в два раза превышает значение EBITDA в 3 квартале 2015 года. При этом, с негативной стороны отметим, что чистый Операционный денежный поток компании в отчетном квартале составил 257 млн дол, на 152 млн ниже, чем EBITDA. Две основные причины – 1) 86 млн от общего значения EBITDA – финансовый результат совместных предприятий (в основном – Запорожсталь и ЮГОК); 2) рост товарных запасов и дебиторской задолженности (кроме задолженности по возмещению НДС – с этим у предприятий группы в отчетном квартале был порядок) составил 97 млн дол.
Процентные платежи Метинвеста в отчетном периоде составили 4 млн дол в июле, 6 млн дол в августе, 19 млн дол в сентябре. Компания продолжает переговоры с кредиторами относительно реструктуризации своей задолженности и планирует завершить их в начале следующего года.
Популярное на сайте:
Финансовый отчет ИМК за 3 квартал 2016
Финансовый отчет МХП за 3 квартал 2016
Agrogeneration – финансовый отчет за 1 полугодие 2016