10 октября 2021

Ведущий украинский экспортер зерна и производитель подсолнечного масла объявил о финансовых результатах за 2021 финансовый год, а также представил стратегию развития до 2026 года.

2021 финансовый год (июль 2020 – июнь 2021) стал абсолютно лучшим за всю историю деятельности компании.

* - EBITDA - операционная прибыль без учета амортизации

Разбивка прибыли по направлениям

Очень сильными оказались результаты в фарминге. Снижение урожайности в Кернеле в 2020 году было далеко не таким, как у многих конкурентов, а также относительно среднего показателя для страны в целом. При этом рост мировых цен на зерновые и масличные культуры позволил Кернелу значительно увеличить свою прибыльность выращивания зерна. EBITDA на 1 га увеличилась со средних за последние четыре года $260 до $790. Общая же EBITDA сегмента увеличилась до $400 млн.

В трейдинговом направлении отличный результат был показан Avere (швейцарское торговое подразделения Кернела). В благоприятных для трейдинга условиях волатильного рынка и роста цен в 2021 финансовом году Avere заработала $385 млн, что сопоставимо с глобальными результатами ведущих мировых трейдеров зерновых и масличных.

Снизилась прибыльность переработки подсолнечника (2021 год стал худшим для группы с точки зрения прибыльности переработки), а также сегменте украинского трейдинга, основной причиной чего стало существенное снижение производства кукурузы и подсолнечника в Украине в 2020 году.

Общие финансовые показатели Kernel Holding за 2021 финансовый год (июль 2020 – июнь 2021): выручка на уровне $5.6 млрд, EBITDA $929 млн, чистая прибыль $513 млн.

За счет хороших результатов с точки зрения прибыли, увеличися и операционный денежный поток компании, что привело к росту объема денежных средств на счетах компании до $574 млн ($369 млн год назад).

В результате, Кернел объявил о программе по выкупу своих акций с рынка на общую сумму в $250 млн в течение следующих двух лет.

Долговая нагрузка компании составляет чуть менее $1 млрд (без учета обязательств по аренде земли). При этом график погашения долга выглядит распределенным достаточно равномерно (в течение 2022-2030 годов), что говорит о неплохой позиции Кернела с точки зрения ликвидности.

Операционные цели группы на 2022 финансовый год по экспорту зерна – 11 млн тонн, по переработке подсолнечника – 3.7 млн тонн.

Стратегические цели до 2026 года – экспорт зерна 15 млн тонн в год, переработка подсолнечника 6 млн тонн в год. Для достижения этих целей Кернел планирует нарастить земельный банк до 700 тыс. га, увеличить свои мощности по перевалки зерна в портах на дополнительные 5 млн тонн, а также мощности по переработке подсолнечника на 1.5 млн тонн.

2022 год обещает стать для группы очень хорошим в сегменте фарминга (высокие мировые цены вместе с хорошим урожаем основных культур должны привести к еще более высоким показателям EBITDA на 1 га). Также можно ожидать улучшения ситуации в украинском трейдинге (за счет высокого урожая в целом по стране должна вырасти прибыльность элеваторного и логистического бизнесов, а также портовой перевалки) и переработки семечки (более высокий, по сравнению с прошлогодним, урожай подсолнечника).

Обзоры компаний: