Сеть Varus – один из крупнейших игроков украинского продуктового розничного рынка, по объему выручки сеть входит в ТОП-5 продуктовых ритейлеров страны.
По состоянию на начало 2022 года сеть Varus состоит из более чем 110 супермаркетов в пяти областях Украины. Наибольшее количество торговых точек сети находится в Киеве, Днепре и Кривом Роге.
Выручка Varus (операционная компания – ООО Омега) в 2020 году – 12.2 мдрд грн.
Собственниками сети являются днепровские бизнесмены Руслан Шостак и Валерий Киптык, выступающие парнерами и по ряду других бизнесов – например, бизнесмены владеют розничной сетью Eva, которая является лидером украинского рынка косметики, а также несколькими объектами коммерческой недвижимости.
Первые трудности
Первый магазин сети был открыт в 2003 году в Днепре в ТРЦ Terra, владельцами которого являлись сами владельцы Varus – новый супермаркет был якорным арендатором ТРЦ. В 2004 году был открыт второй супермаркет, в 2006-м – еще два (в частности, Varus открылся в тогдашнем наиболее популярном торговом центре Днепра – ТРЦ Мост-сити).
Все магазины имели площадь около 2000 кв м, т.е. их можно было назвать классическими продуктовыми супермаркетами. Можно сказать, что изначально сеть ориентировалась на ценовой сегмент средний/средний+.
Учитывая благоприятную рыночную обстановку – низкую конкуренцию и растущее благосостояние украинцев, первые годы деятельности были успешными для сети.
В конце 2007 года был запущен новый формат – небольшие магазины у дома Варус-Экспресс, всего в 2007 году было открыто 4 таких магазина, в 2008 году – еще восемь. Таким образом, на конец 2008 года сеть Varus состояла из шести классических супермаркетов и двенадцати магазинов у дома. Общая торговая площадь – 17.4 тыс. кв м.
Основными финансовыми ресурсами для развития были отсрочки поставщиков и банковские кредиты. Кредитная нагрузка в целом была не очень большой (cоотношение долга к выручке составляло около 13-15%). Также, в отличие от многих других украинских ритейлеров Varus практически не кредитовался в долларах, а основным негативным фактором было использование краткосрочных банковских кредитов для финансирования инвестиционной деятельности.
Это классическая ошибка украинских ритейлеров (и банков, их кредитовавших) – в продуктовом (да и не только) ритейле классическое банковское кредитование оборотного капитала редко имеет смысл – оборот товарных запасов полностью покрывается отсрочками, предоставляемыми поставщиками.
В конце 2008 – начале 2009 годов банки отказывались пролонгировать кредитные линии операционной компании сети, погасить же кредиты было нереально (средства были направлены на инвестиционную деятельность). Таким образом, Varus (как и сестринская компания Eva) ушла в официальную процедуру санации.
С точки зрения операционной деятельности, руководство сети приняло решение закрыть магазины Варус-Экспресс (торговые точки были переданы сети Брусничка Рината Ахметова) и сконцентрироваться на развитии сети супермаркетов стандартного формата.
Национальный масштаб
После того, как стало понятно, что последствия финансового кризиса 2008-09 годов для сети очень далеки от катастрофических, были заключены соглашения с банками о пролонгации кредитной задолженности, и собственники Varus начали задумываться об использовании возможностей, открывшихся на рынке в результате кризиса.
Уже на конец 2010 года в сети было 9 супермаркетов, но настоящий прорыв случился в 2011-2012 годах. В конце 2011 года с рынка ушла розничная сеть Rainford, и на месте восьми супермаркетов этой сети были открыты магазины Varus. Также в 2012 году были открыты магазины у дома на месте торговых точек небольшой сети Цент.
В результате, на середину 2012 года количество торговых точек Varus достигло 30, существенно увеличилась и выручка сети – если в 2008 году она составила (без НДС) 605 млн грн, то в 2012 году – уже 1.6 млрд грн. Компания вошла в ТОП-10 продуктовых ритейлеров Украины по размеру товарооборота.
Параллельно компания снижала долговую нагрузку – на конец 2012 года сумма кредитов ООО Омега составила лишь около 20 млн грн.
Отметим, что похожую динамику в эти годы демонстрировала и сеть Eva, рос и бизнес Руслана Шостака и Валерия Киптыка, связанные с коммерческой недвижимостью.
Следующим логичным шагом стал выход Varus на национальный уровень, для чего требовалось открытие супермаркетов в столице Украины. В начале 2014 года магазины сети были открыты на месте 13 торговых точек российской сети Перекресток.
Вливание новых супермаркетов в сеть не прошло без шероховатостей – Перекресток имел не очень хорошую репутацию и очевидно проигрывал большей части конкурентов – Сильпо, Novus и Великой Кишене. Бренд Varus же не был известен киевлянам.
Усложнил задачу нагрянувший в 2014 геополитический и финансовый кризис.
С точки зрения военного конфликта потери были минимальными – в Крыму сеть представлена не была, на Донбассе же был потерян лишь один магазин, работавший (как и большинство магазинов сети в целом) на арендованных площадях.
Падение же покупательной способности населения заставило руководство немного пересмотреть концепцию сети. О сегменте средний+ речь уже не шла – компания сконцентрировалась на покупателе со средним достатком, был предложен шикорий спектр скидочных программ, уменьшен ассортимент товаров (что положительно сказалось на оборачиваемости товаров), а также увеличен портфель private label.
Компания сконцентрировалась на базовых вещах – росте показателей оборачиваемости, выторга с 1 кв м и интеграции новых магазинов в сеть (помимо магазинов сети Перекресток, в 2014 года новых торговые точки Varus были открыты на месте днепропетровских супермаркетов Spar и Беконо бывшего партнера собственников Varus Сергея Касьянова). Благо, у руководства сети уже был опыт интеграции бывших магазинов Rainford и Цент, и с новыми вызовами Varus справился.
ТОП-5 продуктовой розницы
К концу 2016 года в сети было 59 супермаркетов, общая выручка которых (в том же году) составила около 6.5 млрд грн (в 2014-15 годах продажи в гривне демонстрировали существенный рост за счет инфляции, спровоцированой девальвацией украинской национальной валюты).
По объему выручки в тот период времени Varus подобрался вплотную к ТОП-5 украинского продуктового ритейла.
АТБ и Fozzy (Сильпо, Фора, Thrash!) были однозначными лидерами рынка с большим отрывом от конкурентов, с другой стороны, один из лидеров рынка 2000-х Фуршет заметно терял свои позиции, то же (хотя и в меньшей степени) можно было сказать и о Великой Кишене. Metro еще после кризиса 2008 года развивалась крайне консервативно.
Набирали обороты, помимо Varus, сети, устойчивые с финансовой точки зрения, - Ашан, Novus и одесская сеть Таврия В (последняя попыталась стать национальным игроком, открыв свои супермаркеты в Киеве, однако, не смогла масштабироваться в столице, и вплоть до 2022 года остается региональной сетью).
Таким образом, в 2016 году по объему выручки среди продуктовых ритейлеров Varus делил 5-7 место с Таврией и Ритейл Групп (Велика Кишеня, Велмарт).
По динамике и темпам развития в течение последнего десятилетия Varus можно сравнить с Novus, с той разницей, что последние работают в более дорогом сегменте и сконцентрированы на развитии в Киевской области, в то время как ключевые регионы для Varus – Киев, Восточная и Центральная Украина.
Также у Novus существенно больше супермаркетов в собственности, у Varus же – в основном арендованные (лишь часть торговых точек находится в ТРЦ, которыми владеют сами собственники сети).
В 2017-18 годах Varus был все еще достаточно консервативен в развитии, открывая по пять новых магазинов в год (традиционные супермаркеты либо магазины у дома – сеть продолжала работу в обоих форматах).
А вот в 2019-20 годах произошло резкое ускорение, причем в основном именно за счет формата магазинов у дома.
Согласно годовому отчету компании, за 2019 год сеть Varus увеличилась с 69 магазинов до 88. В основном – за счет открытия торговых точек в Восточной Украине на месте ушедшей с рынка сети Брусничка (ирония судьбы - десять лет назад, в 2009 году именно Брусничка открывала магазины на месте Варус-Экспресс).
В 2020 году сеть приросла еще на 14 торговых точек небольшого формата. Так, в Киеве начали открываться магазины формата Varus To Go (площадью до 500 кв м). Выручка сети в 2020 году составила 12.2 млрд грн, что позволяет Varus по данному показателю занимать пятое место среди украинских продуктовых ритейлеров.
В 2021-22 годах продолжается развитие сети, в первую очередь за счет торговых точек небольшой площади – именно таким видит руководство сети (как и многие другие ритейлеры) дальнейшие перспективы развития рынка. Компания верит в нишу маленьких магазинов, в которые можно "спуститься в тапочках" и приобрести продукты первой необходимости.
Финансовые показатели
Млн грн
2019
2020
Выручка (без НДС)
11 027
12 208
EBITDA
468
558
EBITDA маржа, %
4.2%
4.6%
Чистая прибыль
1
116
Средний срок реализации товаров, дней
45
На основании анализа финансовой отчетности основной операционной компании сети Varus – ООО Омега – финансовое состояние сети можно охарактеризовать как достаточно хорошее.
В 2020 году сеть увеличила свою выручку по сравнению с предыдущим годом на 11% до 12.2 млрд грн. Основные факторы – увеличение количества магазинов и рост цен.
Операционная прибыль в 2020 году составила 426 млн грн, EBITDA – 558 млн грн. В течение последних трех лет EBITDA маржа сети составляет 4-4.5%, что является неплохим показателем, учитывая, что компания арендует большую часть своих магазинов.
Средняя оборачиваемость товарных запасов сети в последние годы составляет около 45 дней, что соответствует среднему показателю отрасли (например, похожие показатели у сетей Fozzy Group, Novus и ЭКО Маркет).
Кредитная нагрузка сети находится на достаточно низком уровне – сумма задолженности по кредитам на конец 2020 года составила 250 млн грн, менее 5% от выручки компании, и в более чем в два раза ниже, чем годовая EBITDA компании.
Прочие компании:
