30 березня 2023
Найбільша українська гірничо-металургійна компанія опублікувала фінансовий звіт за 2022 рік.
Враховуючи втрати Метінвесту через повномасштабну російську агресію – перш за все втрату металургійних комбінатів в Маріуполі (в 2021 році вони виплавили 40% всієї української сталі), зупинку виробництва на коксохімічному заводі в Авдіївці (який був найбільшим коксохімом в Європі), блокування українських чорноморських портів, а також російські удари по українській енергетичній інфраструктурі в останньому кварталі року, - фінансовий звіт компанії очікувався з певною тривогою.
Додатковим негативним фактором для групи стало значне зниження світових цін на руду та сталь на світовому ринку, що трапилось, починаючи з березня 2022 року і тривало до останнього кварталу року.
Позитивним же фактором стало те, що 2021 рік був одним з найкращих в історії групи з точки зору фінансових результатів (EBITDA склала $7 млрд, чистий операційний грошовий потік - $5.5 млрд, при цьому $2.5 млрд було направлено на виплату дивідендів акціонерам – Рінату Ахметову та Вадиму Новінському), тож на початок 2022 року група мала хорошу позицію з ліквідності, що допомогла пережити найважчі часи в історії.
Розмір грошових коштів в балансі компанії на 31.12.21 складав близько $1.2 млрд при загальній кредитній заборгованості $2.2 млрд (основна частина – єврооблігації з погашенням в 2025-2029 роках).
В першому півріччі 2022 року виручка Метінвесту знизилась у порівнянні з аналогічним періодом 2021 року на 38% до $5.3 млрд. При цьому EBITDA склала $1.6 млрд, але через списання активів в загальній сумі $2.2 млрд група отримала чистий збиток в сумі $1.7 млрд. Грошові кошти станом на 30.06.22 складали $460 млн – позиція з ліквідності погіршилась.
Враховуючи всі складнощі, в другому півріччі виручка групи продовжила своє зниження, склавши $3 млрд, але при цьому значення EBITDA було додатнім та склало близько $315 млн. Враховуючи, що загальні капітальні витрати в звітному періоді (друге півріччя) склали близько $150 млн, компанія була в змозі генерувати грошовий потік для покриття поточних витрат діяльності та обслуговувати борг.
Сума грошових коштів в балансі компанії станом на 31.12.22 склала близько $350 млн. Враховуючи покращення ситуації з постачанням електроенергії в першому кварталі 2023 року, а також певне зростання свтових цін на руду та сталь, починаючи з листопада 2022 року, можна зробити висновок, що в першому півріччі 2023 року операційні та фінансові результати групи повинні покращитись у порівнянні з другим півріччям 2022 року.
Враховуючи, що в 2023 рокі Метінвест повинен погасити $193 млн кредитів та облігацій, на нашу думку, група буде спроможною обслуговувати та погашати свій борг в рамках існуючих угод. При цьому запас міцності (з точки зору грошових коштів) станом на кінець 2022 року не був значним, тому в разі значного погіршення ситуації на ключових світових ринках, не виключено, що група буде потребувати підтримки акціонерів.
Операційні та фінансові результати групи в розрізі основних напрямків наведені в таблиці нижче:
1п 2022
2п 2022
2022
2021
Виплавка сталі, тис. т
2412
506
2918
9533
Виробництво руди, тис. т
8804
1908
10712
31341
Виробництво вугілля, тис. т
2430
2529
4959
5542
Виручка, $млн
5272
3016
8288
18005
Загальна EBITDA, $млн
1558
315
1873
7044
EBITDA Metallurgy, $млн
259
8
267
3257
EBITDA Mining, $млн
1299
248
1547
4214
Чистий прибуток, $млн
-1698
-495
-2193
4765
Інвестиції, $млн
207
147
354
1280
Грошові кошти, $млн
460
349
349
1166
Огляди українських компаній:
