27 квітня 2023

Один з найбільших українських виробників курячих яєць оприлюднив операційні результати за перший квартал 2023 року.

	1кв 2022	1кв 2023
Виробництво яєць, млн шт	371	362
Продажі яєць, млн шт.	232	241
Експорт, млн шт.	27	105
Внутрішні продажі, млн шт.	205	136
Переробка, млн шт.	92	92

Згідно звіту компанії, загальне поголів’я курей після суттєвого зменшення протягом першого півріччя минулого року (з 8.4 млн голів наприкінці 2021 року до 6.26 млн голів), наприкінці 2022 року становило вже 7.2 млн голів, і протягом першого кварталу 2023 року знаходилось на відносно стабільному рівні (7.12 млн голів на кінець звітного періоду).

Кількість курей-несучок збільшилась з 6 млн голів на 31.12.22 до 6.38 млн голів на 31.03.23.

Загальне виробництво яєць Овостаром в звітному періоді склало 362 млн штук, що майже відповідає як рівню попереднього кварталу (356 млн штук), так і аналогічного періоду минулого року (371 млн голів).

Динаміка виробництва яєць Овостаром протягом останніх років наведена на графіку нижче:

Структура продажів яєць та яєчних продуктів компанії протягом останнього періоду часу зазнає суттєвих змін від кварталу до кварталу.

Влітку 2022 року Овостар фокусувався на експортних продажах та переробці яєць. Після суттєвого зростання внутрішньої ціни на яйця в Україні протягом осені (коли вони більше ніж подвоїлись), компанія, навпаки, скоротила експорт та переробку, намагаючись максимізувати реалізацію саме на внутрішньому ринку.

В першому кварталі 2023 року Овостар знову наростив експорт яєць, який склав 105 млн штук, що є найвищим показником квартального експорту протягом останніх років:

Оскільки, враховуючи сезонність виробництва яєць домогосподарствами (які до повномасштабного вторгнення виробляли близько половини від загального обсягу виробництва яєць в Україні), очікувалося, що в перші місяці 2023 року загальне виробництво буде поступово зростати, за рахунок збільшення експорту Овостар сприяє утриманню високих внутрішніх цін на яйця.

Відповідно, внутрішні продажі яєць компанією в звітному періоді (136 млн штук) були найменшими продажами за один квартал протягом останніх років. Частка експорту в загальному обсязі продажів яєць в першому кварталі 2023 року склала 44%.

Обсяги переробки яєць в звітному періоді залишились майже незмінними у порівнянні як з показником попереднього кварталу, так і минулорічним, та склали 92 млн штук.

Як ми зазначили раніше, за рахунок активного експорту, Овостар, як великий український виробник яєць, намагається підтримати внутрішні ціни на яйця. Протягом першого кварталу 2023 року середня ціна продажів яєць компанією склала $0.139 за 1 шт (в попередньому кварталі - $0.128 за 1 шт., в першому кварталі 2022 року - $0.089 за 1 шт.).

Поточна стратегія компанії може бути розцінена як вдала. Враховуючи досить низькі внутрішні ціни на зернові та олійні культури в Україні, собівартість виробництва яєць Овостару в звітному кварталі оцінюється на рівні, не вищому ніж в попередньому кварталі. Середня ж ціна реалізації яєць була вищою, ніж в минулому кварталі, тож ми очікуємо, що і фінансовий результат Овостару в першому кварталі 2023 року буде, як мінімум, співставним з показником попереднього кварталу.

За нашими оцінками (фінансовий звіт Овостара за 2022 рік буде оприлюднено в найближчі дні), фінансовий результат компанії в четвертому кварталі 2022 року був найкращим за останні роки, що призвело до виплати Овостаром в грудні додаткових дивідендів своїм акціонерам. Ми очікуємо від компанії хороших фінансових показників і за підсумками першого кварталу поточного року.

Огляди компаній: