22 квітня 2023

В першому кварталі 2023 року Астарта збільшила обсяги реалізації всіх основних типів продукції.

Згідно операційного звіту за перший квартал 2023 року обсяги продажів цукру компанії зросли у порівнянні з минулорічними на 56% та склали 50.8 тис. тон.

За нашими оцінками, значну частку в структурі реалізації цукру Астарти займає експорт – компанія є одним з найбільших експортерів цукру в країні, в той час як в поточному сезоні український експорт цукру продемонстрував значне зростання.

В тому числі за рахунок експорту середня ціна реалізації цукру Астарти в першому кварталі 2023 року зросла у порівнянні з минулорічною (в гривні) на 42% (в той час як середня ціна на цукор в Україні, згідно даних Держкомстату, в звітному періоді збільшилась на 29%).

В поточному періоді збільшились і обсяги продажів зернових. Реалізація пшениці склала 40.8 тис. тон, у порівнянні з лише 10 тис. тон в першому кварталі 2022 року. Причина – на відміну від минулого сезону, коли Астарта продала більшу частину врожаю пшениці майже відразу після збирання, через логістичні труднощі з експортом основну частину врожаю пшениці 2022 було реалізовано в четвертому кварталі 2022 року, залишки – в першому кварталі 2023 року.

З кукурудзою в Астарті дещо схожа картина – в минулому сезоні 2021/22 компанія продала більше 50% врожаю цією культури майже відразу після збирання – в четвертому кварталі 2021 року. В поточному сезоні, через ті ж складнощі з експортом, в останньому кварталі 2022 року було реалізовано лише 82 тис. тон.

А ось в першому кварталі 2023 року обсяг продажів кукурудзи збільшився у порівнянні з минулорічним на 14% та склав 227 тис. тон. Варто відзначити – враховуючи загальне зниження врожаю кукурудзи Астарти в сезоні 2022/23 (викликане зменшенням посівних площ) – станом на кінець березня компанія реалізувала майже весь врожай поточного сезону. Таким чином, в короткостроковому періоді (до нового врожаю) Астарта не залежить від функціонування зернового коридору.

Середня ціна продажу кукурудзи в звітному періоді склала майже 10 тис. грн за 1т (+32% до минулого року), пшениці – 6.9 тис. грн (-17%).

Знизилась і середня ціна реалізації соняшнику – на 16% у порівнянні з минулорічною (до 15.9 тис. грн за 1т), в той час як продажі соняшнику збільшились на 47% у порівнянні з минулим роком – до 31.6 тис. тон.

В цілому, за нашими оцінками, за рахунок перевищення пропозиції соняшнику над попитом зі сторони переробників (більше про це можна прочитати в нашому нещодавньому огляді ринку соняшнику та соняшникової олії), прибутковість вирощування соняшнику українськими виробниками в поточному сезоні була невисокою. З іншого боку відзначимо відносно високу врожайність соняшнику в Астарті (в 2022 році вона склала 3.0 т/га), тож, за нашими оцінками, прибутковість вирощування соняшнику компанії становила не менше 20-25%.

Хорошою в звітному кварталі була динаміка продажів соєвої олії та шрота, а також молока (окремо відзначимо, що реалізація молока збільшилась у порівнянні з минулорічною відразу на 19%). Загальні дані представлені в таблиці нижче:

Обсяг продажів, т	1кв 2022	1кв 2023
Цукор	32 641	50 800
Пшениця	10 104	40 846
Кукурудза	199 867	227 237
Соняшник	21 576	31 617
Соєва олія	5 990	10 158
Соєвий шрот	39 084	41 311
Молоко	24 300	28 810

За нашими оцінками, враховуючи хороші операційні показники, можна очікувати і непоганих фінансових показників компанії за звітний квартал.

На наступному тижні буде оприлюднено фінансовий звіт Астарти за 2022 рік, звіт же за перший квартал 2023 року згідно планів компанії буде оприлюднено 17 травня.

Оновлена інформація щодо посівних площ Астарти в 2023 році наведена за посиланням.

Огляди компаній: