24 липня 2023

Протягом звітного періоду Астарта збільшила обсяги продажів цукру, завершуючи реалізацію зернових та олійних врожаю 2022 року.

Згідно операційного звіту за другий квартал 2023 року обсяги продажів цукру компанії становили 69 тис. тон, що відразу на 35% перевищує показник попереднього кварталу та на 9% більше, ніж в другому кварталі 2022 року.

Середня ціна реалізації цукру Астартою становила 28.2 тис. грн за тонну, що також більше, ніж в попередньому кварталі (26.2 тис. грн).

В поточному кварталі, за нашими оцінками, Астарта реалізувала близько 45% загальних запасів цукру станом на 31 березня, тож, навіть незважаючи на фактичну заборону експорту цукру, починаючи з 5 червня, ми не очікуємо, що в новий сезон (вересень-жовтень) Астарта увійде, маючи значні запаси продукту.

З іншого боку, зупика експорту може призвести до досить суттєвого зменшення середньої ціни реалізації цукру в третьому кварталі 2023 року (наразі, за рахунок досить високих світових цін, експортна ціна є вищою у порівнні з внутрішньою ціною на цукор в Україні).

Щодо продажів зернових, то в звітному кварталі Астарта завершувала реалізацію кукурудзи та соняшнику врожаю 2022 року. Всього було продано 59 тис. тон кукурудзи, 28 тис. тон соняшнику та 6 тис. тон пшениці.

Середня ціна реалізації зернових та олійних знизилась у порівнянні з ціною в попередньому кварталі – середня ціна продажу соняшнику становила лише 13.2 тис. грн за тонну (в першому кварталі 2023 року – 15.9 тис. грн), кукурудзи – 6.8 тис. грн за тонну (проти 9.9 тис. грн за тонну, зниження середньої ціни реалізації кукурудзи може бути в тому числі пов'язано за зміною базису реалізації).

Основним негативним фактором для сегменту Рослинництво Астарти є непродовження зернового коридору, що може негативно вплинути на ціни реалізації кукурузди, пшениці та соняшнику вже в новому сезоні.

При цьому, з точки зору розподілу посівних площ в сезоні 2023/24, Астарта скоротила вдвічі скоротила площі під кукурудзою (з 38 тис. га до 19 тис. га), зменшились також площі під пшеницею (з 55 тис. га до 43 тис. га), збільшено ж було площі під цукровим буряком, соєю та ріпаком.

Динаміка посівних площ означає, що Астарта продовжує робити ставку на переробку, та планує більше виробляти та експортувати товар з вищою доданою вартістю (частка логістичних витрат в собівартості якого є меншою), зменшуючи при цьому залежність від маршрутів експорту зернових (кукурудзи та пшениці).

Хорошою залишається динаміка реалізації продуктів переробки сої – соєвої олії та шроту. В звітному кварталі компанія продала 12.2 тис. тон соєвої олії (10.1 тис. тон в попередньому кварталі) та відразу 58.9 тис. тон соєвого шроту (41.3 тис. тон). Середня ціна реалізації олії зменшилась у порівнянні з ціною в першому кварталі 2023 року на 15%, середня ціна реаліації шроту – зросла на 4%.

Загалом, за нашими оцінками, прибутковість переробки сої в звітному кварталі залишалась на досить непоганому рівні (нагадаємо, що загалом прибутковість переробки сої в поточному сезоні є найвищою за останні роки, з нашим нещодавнім оглядом українського ринку сої можна ознайомитись за посиланням).

Реалізація молока Астартою в звітному періоді майже не змінилась у порівнянні з попереднім кварталом (близько 28 тис. тон), середня ціна продажу молока також майже не змінилась у порівнянні з першим кварталом 2023. Загальні дані обсягів реалізації представлені в таблиці нижче:

Обсяг продажів, т	2кв 2023	1кв 2023	2кв 2022
Цукор	68 863	50 800	63 063
Пшениця	5 904	40 846	3 018
Кукурудза	58 788	227 237	32 562
Соняшник	28 621	31 617	9 953
Соєва олія	12 252	10 158	8 131
Соєвий шрот	58 910	41 311	30 682
Молоко	28 389	28 810	23 477

Огляди компаній: