Рынки

5 мая 2021

Рынок подсолнечника и подсолнечного масла Украины - 2021

Выращивание и переработка подсолнечника являются ключевыми отраслями украинский экономики, обеспечивая более 10% всего украинского экспорта. Доля Украины в мировом производстве подсолнечного масла составляет 30%, экспорта – около – 50%.

Sunoil logo

Общая информация и мировой рынок

После десятилетия роста, в течение последних пяти лет урожай подсолнечника в Украине стабилизировался на уровне 12-15 млн тонн.

Согласно официальной статистике в 2020 году Украина собрала 13.1 млн т подсолнечника (при этом по данным крупнейшего украинского переработчика – компании Кернел – урожай составил 14.2 млн тонн), что на 2.1 млн т хуже прошлогоднего результата. Производство подсолнечного масла в текущем сезоне по оценкам USDA должно составить 5.9 млн т (7.3 млн тонн год назад).

Украина продолжает оказывать огромное влияние на весь мировой рынок. В текущем сезоне общее мировое производство подсолнечного масла оценивается на уровне чуть более 19.3 млн тонн, динамика в течение последних лет представлена на следующем графике:

Производство подсолнечного масла в мире и Украине 2021

Ожидается, что в текущем маркетинговом году доля Украины в общем мировом производстве подсолнечного масла составит 30%, в мировом экспорте – около 50%. Прочими крупнейшими экспортерами на мировом рынке являются Россия (доля в общем мировом экспорте – 25-30%) и Аргентина (5-10%).

Основными странами-импортерами подсолнечного масла являются Индия, Китай и ЕС.

В текущем сезоне подсолнечное масло займет около 10% от всего потребления растительных масел в мире. Лидерами здесь являются пальмовое (с долей 36%) и соевое (29%) масло.

Выращивание подсолнечника в Украине

Посевные площади подсолнечника в Украине, его урожайность, а также общий урожай начиная с 2005 года представлены в следующей таблице:

Год Площадь, тыс. га Урожайность, т/га Урожай, тыс. т
2005 3 743 1.26 4 706
2006 3 964 1.34 5 324
2007 3 604 1.16 4 174
2008 4 306 1.52 6 526
2009 4 232 1.50 6 364
2010 4 572 1.48 6.772
2011 4 739 1.83 8 671
2012 5 194 1.61 8 387
2013 5 051 2.19 11 051
2014 5 257 1.93 10 134
2015 5 105 2.19 11 165
2016 6 073 2.24 13 627
2017 6 034 2.03 12 236
2018 6 117 2.32 14 165
2019 5 928 2.57 15 254
2020 6 457 2.03 13 110
* - источник – официальные данные, в то время как по информации Кернела официальная статистика недооценивает общий урожай на 1-1.5 млн т в год.

В течение последнего десятилетия подсолнечник является одной из самых прибыльных культур для украинских фермеров. С одной стороны, подсолнечник более устойчив по сравнению с другими культурами к недостатку влги в почве, с другой – устойчивый спрос на семечку со стороны переработчиков. В результате, в поледние годы посевные площади подсолнечника в Украине увеличились до 6 млн га.

Южные, восточные и центральные области исторически являются базовыми для выращивания подсолнечника в Украине. В этих регионах доля подсолнечника в севообороте фермеров стабильно составляет более 30%. Так, в 2020 году основными областями – производителями подсолнечника (с точки зрения посевных площадей) были Кировоградская (610 тыс га, подсолнечник занимал 38% от общих посевных площадей), Днепропетровская (622 тыс га, 34%), Харьковская (600 тыс га, 36%).

Учитывая, что данные регионы являются достаточно засушливыми (относительно прочих регионов Украины), а также то, что 35% - это достаточно большая доля для подсолнечника с точки зрения севооборота, по нашему мнению, в будущем нельзя ожидать ни роста посевных площадей, ни урожайности в этих регионах.

В 2020 году урожайность в основных регионах выращивания подсолнечника составила 1.5-1.8т/га по сравнению со средними по Украине 2.03т/га (Харьковская область была здесь исключением при урожайности 2.27т/га).

В центральной части Украины (на запад от Кировоградской области) доля подсолнечника в севообороте фермеров составляет уже 20-25%, в то время как в западном регионе страны – около 15%. Таким образом, только Западная Украина может все еще увеличивать посевные площади и общий урожай подсолнечника (недаром, именно в Хмельницкой области строит свой новый завод по переработке масличных Кернел).

Урожайность подсолнечника в Украине

Снижение урожайности в 2020 году было вызвано засухой, которая негативно повлияла на урожайность не только подсолнечника, но и прочих ранних (в южных регионах) и поздних зерновых и масличных культур (например, урожайность кукурузы по отношению к прошлому году уменьшилась на 25%).производстве культуры в Украине остается все еще не очень высокой.

Переработка подсолнечника в Украине

Если взглянуть на историю переработки подсолнечника в Украине, активное развитие отрасли началось после установления в 1999 году украинским парламентом пошлины на экспорт подсолнечника (в размере 10%). Данная мера самым существенным образом стимулировала внутреннюю переработку. Как украинские, так и международные компании (такие, как Cargill, Bunge, ADM) начали строить новые заводы в Украине, а также торговать украинским подсолнечным маслом на мировом рынке.

С 2000 года общие мощности по переработке подсолнечника в Украине выросли более чем в семь раз, в 2012 году они составляли 12 млн т подсолнечника в год, в середине 2014 года – 14.5 млн т, в конце 2016 года – практически 18.5 млн т. Начиная с этого момента рост прекратился, и на начало 2021 года общие мощности составляют около 19-19.5 млн т. При этом, на рынке все еще наблюдается их переизбыток (по сравнению с урожаем подсолнечника), в результате, страдает прибыльность переработчиков.

Ниже мы представляем график прибыльности переработки подсолнечника группой Кернел:

Кернел - маржа переработки подсолнечника

Как следствие хорошего урожая подсолнечника в сезоне 2019/20 прибыльность переработчиков увеличилась, однако мы ожидаем ее снижения в текущем маркетинговом году.

В прошедшем сезоне (2019/20) десятка крупнейших производителей подсолнечного масла выглядела следующим образом:

  • Кернел - 21%
  • Бунге - 11%
  • МХП - 5.4%
  • Оптимус - 4.8%
  • Дельта Вилмар - 4.7%
  • Виойл - 4.7%
  • АДМ - 3.3%
  • Олсидс - 3.2%
  • Каргилл - 2.9%
  • Кофко - 2.4%

Если говорить о структуре рынка в целом, то в течение последних лет доля Кернела находилась в пределах 20-30%, мультинационалов (Бунге, Каргилл, Кофко, АДМ, Гленкор, Дельта Вилмар) – те же 20-30%, остальная же ниша была занята локальными производителями, как крупными – такими как МХП, Виойл, Allseeds - так и мелкими.

Из локальных практически только МХП имеет значительных запас прочности в своей деятельности, также за последние несколько лет улучшилось финансовое состояние группы Олсидс, в то время как остальные крупные игроки достаточно сильно закредитованы. Мелкие же переработчики неэффективны по определению (особенно если учесть, что их производственные мощности, как правило, сильно изношены).

Еще в 2016 году мы ожидали, что ввиду снижения прибыльности переработки подсолнечника, локальные игроки начнут покидать рынок, однако, к текущему моменту этот процесс происходит крайне медленно (из заметных новостей следует отметить переговоры о продаже Виойла Кернелу и Эпицентру). Тем не менее, в среднесрочной перспективе консолидации рынка, на наш взгляд, не избежать.

В текущем сезоне, на фоне ожидаемого общего снижения производства масла, мы ожидаем увеличения доли Кернела и мультинационалов.

Внутреннее потребление и экспорт подсолнечного масла

Потребление подсолнечного масла в Украине в течение последних лет составляет около 500 тыс т (лишь 10% от производства), весь остальной объем идет на экспорт:

Украинское производство и экспорт подсолнечного масла 2021

К числу ТОП-экспортеров украинского масла относятся все те же Кернел, Бунге и МХП. 70% экспорта масла проходит через порты Николаева, Ильичевска и Южного, количество портовых терминалов – более 15.

С 2015 года и по середину 2020 года цены на украинское подсолнечное масло колебались в пределах $650-800 за 1 т, имея даже определенную тенденцию к снижению. Однако, начиная с последнего квартала 2020 года и по конец первого квартала 2021 года цены устремились вверх, и на конец марта 2021 года достигли более чем $1500/т.

Экспортная цена на подсолнечное масло в Украине 2021

Подсолнечный шрот

Производство подсолнечного шрота находится в полном соответствии с данными по подсолнечному маслу (выход масла с 1т семечки – около 440 кг, шрота – около 390 кг). Общее производство в сезоне 2020/21 оценивается на уровне 5.7млн т.

Подсолнечный шрот используется как источник протеина для производства кормов. Часть украинского шрота потребляется на внутреннем рынке (около 1.3 млн т), часть – экспортируется (ожидания по экспорту в текущем сезоне 4.6 млн т).

ВЫВОД

Украина остается ключевым мировым производителем подсолнечного масла, прибыльность выращивания подсолнечника фермерами остается высокой, при этом прибыльность переработчиков в последние годы остается относительно низкой.

На главную

Нова Пошта
Эпицентр-К
АТБ-Маркет
МХП
Кернел
Феррекспо
Астарта
Овостар
ИМК
Интерпайп
Метинвест
Комфи
Grammarly